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布局長雪道 嘉實旗下行業基金2019年前三季度利潤50.86億元
更新時間:2019-12-19 11:51:37  點擊次數:

  2019年以來A股結構性行情顯著,Wind數據顯示,今年以來截至2019年12月13日,上證綜指上漲19%,28個申萬行業指數26個實現上漲,其中有4個行業指數漲幅超過40%,電子、食品飲料、家用電器和計算機漲幅居前。專注于行業投資的主題基金成為投資者捕捉市場風口的有效工具。2019年前三季度,嘉實旗下21只主動股票型行業基金(AC份額分開計算)為投資者合計賺取利潤50.86億元。

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  豐厚的利潤得益于嘉實行業基金優異的表現。

  Wind數據顯示,截至2019年12月13日,嘉實11只行業基金業績超40%,其中,嘉實醫藥健康A和C、嘉實文體娛樂A和C、嘉實智能汽車、嘉實新能源新材料A和C凈值增長率均超過50%,位居今年以來同類排名前1/3。 拉長周期看,嘉實行業基金的表現同樣不俗。其中,嘉實醫療保健獲得晨星五年四星和三年四星的評級,嘉實新消費獲得三年五星評級,嘉實智能汽車獲得三年四星評級,而嘉實文體娛樂A和C和嘉實環保低碳均獲得三年三星的評級。

  招商證券研報表示,行業基金是公募基金的重要組成部分,具備捕捉行業板塊機會、投研更為深入等優勢,可供廣大投資者尤其是機構進行配置。嘉實基金前瞻洞察契合時代背景,具備長期增長潛力的細分行業,圍繞科技、消費、醫療等長雪道進行落子布局。

  嘉實基金認為,在目前中國經濟向高質量發展轉變的階段,國內政策的堅定支持、巨大的工程師紅利和完善的產業鏈配套布局,給予了科技產業發展最堅實的基礎。同時,隨著經濟發展逐步成熟化,消費行業的產業邏輯也將從總量增長轉變為結構分化,在消費升級驅動下,近年來各子行業都在朝著品牌化、高端化、健康化、服務化升級。

  進一步看,嘉實主要從五個維度進行行業的甄選與基金的設立。第一,考慮行業生命周期及成長趨勢,選擇行業周期處于成長期或者成熟前期的行業,且具有較大成長空間、景氣度較高的行業作為投資標的; 第二,考察行業市值深度,青睞市值居前且流動性強的行業;第三,分析同業競爭,主要剖析競爭對手已經開發的行業基金產品;第四,注重客戶需求,依據客戶投資偏好選擇合適的行業;第五,依賴阿爾法制造能力,包括行業自身產生阿爾法的潛質,以及公司研究員的能力。

  純度+深度 提升阿爾法制造能力

彩票规律软件  一方面布局長雪道,另一方面,嘉實通過產品設計和投研的深度提升行業基金產品的超額收益能力。

彩票规律软件  嘉實行業基金具備專業的產品設計流程與投資管理模式,關注產品的“純度”。嘉實的行業基金在招募說明書中確定了相關行業投資范圍,并明確了投資于基金界定的行業范圍內的股票不低于一定比例,同時多數行業基金將主流行業指數作為業績比較基準。這在源頭上確保了基金投資標的與投資風格的清晰化,可以讓投資者掌握行業基金運作情況,并將其作為平衡投資收益、對沖其他投資組合風險的選擇。

彩票规律软件  在投資研究團隊配置上,嘉實配備了完善的研究團隊支持行業“深度”研究。目前,嘉實擁有行業研究員60余人,涵蓋科技、消費、健康、制造、周期、金融地產六大研究方向,28個細分行業;截至12月13日,今年以來嘉實基金調研次數達369次,為國內調研次數最多的基金公司。在日常的調研中,嘉實強調一手調研、真實的基本面研究,以產業專家的視角深刻把握每個行業的“第一原理”,將研究成果有效轉化為產品回報。

  以此為基礎,嘉實對戰略行業和戰略標的的研究、投資均敢于保持高置信度,于投資組合中采取集中持倉、低換手率的策略,構建了專業、完善的行業基金產品線,成為嘉實主動股票管理實力的一個縮影。

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